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投資信託やETF（上場投資信託）は、インデックスファンドとアクティブファンドの２種類に分類されます。それぞれどのような違いがあるのか紹介します。それぞれの特徴を理解して正しく選択できるようになると思います。
1 インデックスファンド(パッシブファンド)
Ⅰ 概要
インデックスファンド（パッシブファンド）とは、日経平均株価やTOPIX、ダウ平均株価やS&P500など、全世界や1つの国の市場全体を代表する指数に連動するように運用をする投資信託・ETFです。
このような運用スタイルをインデックス運用（パッシブ運用）、インデックス投資といいます。
インデックス運用とパッシブ運用の違い
インデックス投資とは「特定の指数に連動することを目指す」というものです。
対して、パッシブ運用とは、「マーケット全体に連動することを目指す」というもので、微妙な違いがあります。
厳密に言えば、日経平均株価やダウ平均株価に連動する投資信託・ETFへの投資はインデックス投資ではあったとしても、必ずしも中小企業も含めた市場全体に連動するパッシブ運用であるとは言い切れない、ということです。
Ⅱ 特徴
比較的低コストで、効率的に市場平均のリターンが取れるという分かりやすさが特徴です。
組入銘柄は、基本的に指数の構成銘柄と同一で、銘柄の調査や分析といった手間がかかりません。
そのため、低コストで運営することができ、手数料を低く抑えることができます。
2 アクティブファンド
Ⅰ 概要
アクティブファンドとは、日経平均株価やTOPIX、ダウ平均株価やS&P500など、国を代表するような指数を上回る成果を目指す投資信託・ETFです。
このような運用スタイルをアクティブ運用といいます。
Ⅱ 特徴
運用のプロであるファンドマネージャーが、投資対象の企業の業績や財務状況を調査・分析し、組入銘柄の入れ替えや売買のタイミング等について判断します。
多くの企業の中から選別して投資を行っていくのがアクティブファンドの特徴です。
しかし、指数よりも上回る運用を目指せる可能性がある一方、様々な分析等をしているため、運用にかかる維持コストの信託報酬がインデックスファンドと比べて高い傾向にあります。
3 インデックスファンド vs アクティブファンド
大前提の話として、インデックスファンドかアクティブファンドのどちらが良いかについては、ご自身の運用の目的やスタンスと照らし合わせて決めることが大切です。
Ⅰ 結論
とはいえ、アクティブファンドのほとんどは、インデックスファンドに勝つことができません。
それを示すデータとして、下記にS&Pダウ・ジョーンズインデックスが発行しているSPIVAのレポートをご紹介します。
この表は、インデックスファンドに負けたアクティブファンドの割合を示しています。
表を見ると、日本の大型株に投資するアクティブファンドの60%以上が、5年、10年の期間で、インデックス指数、つまりインデックスファンドに負けています。
また、アメリカ大型株に投資するアメリカのアクティブファンドだと、80%以上がインデックス指数、つまりインデックスファンドに10年、15年の期間で、負けています。
このことから、無駄にとても長い時間をかけて良いアクティブファンドを探すよりも、インデックスファンドを買った方が生産的であると言えます。
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